El análisis se basa en que un comprador reciba un préstamo FHA con una tasa de interés de 4.625 por ciento. Un comprador necesitaría pagar más mensualmente --el pago mensual por el apartamento de 759 pies cuadrados es $1,914.79. Pero después de las deducciones de impuestos por el interés hipotecario y el impuesto a la propiedad, el ahorro anual inclina la balanza a favor de comprar, dijo Shuffield.

En su análisis, el ahorro incluye el aumento anual de la plusvalía de la propiedad mientras se paga la hipoteca. Shuffield mencionó un nuevo incentivo para los que compran su primera vivienda: un crédito fiscal de $7,500 del plan de recuperación aprobado recientemente por el Congreso.

El propietario tiene que pagar el crédito durante 15 años en incrementos de $500 sobre su devolución de impuestos. Eso equivale a un préstamo sin intereses para los que compren antes del primero de julio, o, como lo ve Shuffield, ayuda en su pago de entrada.

Antes que los precios bajen lo suficiente para que un inquilino piense en comprar, lo primero que debe preguntarse es cuánto tiempo viviría en una vivienda comprada, dijo William Hardin, director de programas inmobiliarios de la Universidad Internacional de la Florida.

En condiciones normales de mercado, cuando el valor de la vivienda sube alrededor de 3 por ciento todos los años, los dueños generalmente pierden dinero si venden en menos de dos años debido a que el costo de venta generalmente excede el 6 por ciento en comisiones de venta y otros gastos.

Pero eso en en una situación normal.

Pocos analistas inmobiliarios tienen la suficiente audacia para decir que el precio de la vivienda ha tocado fondo. Sin embargo, Madeleine Romanello, corredora inmobiliaria de Douglas Elliman Florida, dijo que los precios en algunas áreas como Coral Gables y Miami Shores parecen haberse estabilizado a los niveles del 2004.

Aunque el precio toque fondo, eso no significa que volverán a subir, afirmó Alan Ojeda, presidente ejecutivo de Rilea Group, urbanizador de propiedades de alquiler a gran escala con sede en Miami. Eso significa que las posibilidades de ganancias se alejan todavía más en el futuro y que un comprador en esta situación estará atado a su vivienda durante varios años.

Ojeda, quien dijo que todavía trata de llenar One Broadway, un nuevo edificio de apartamentos en la zona de Brickell, asegura que a menos que un inquilino crea que el precio de una vivienda subirá en los próximos tres años, le conviene seguir alquilando.

"Es la misma teoría que cuando decide si compra o arrienda un carro. Lo que uno quiere hacer es usar un auto. Si el precio de la vivienda no sube, ¿no es preferible usarla porque a los tres años habría gastado más dinero en impuestos a la propiedad y en la hipoteca? ¿Cuál sería su ganancia?", preguntó Ojeda.

De un modo u otro, hay señales de que la hemorragia del mercado inmobiliario está comenzando a restañarse. Las ventas subieron significativamente en diciembre, según las cifras más recientes de la Asociación de Agentes Inmobiliarios de la Florida, y eso hizo mella, aunque pequeña, en el número de viviendas a la venta.

Hardin dijo que era difícil imaginar que el valor pueda seguir bajando al mismo ritmo. Es probable que los precios sigan bajando, pero a un ritmo menor, opinó.

A menos que los inquilinos crean a pies juntillas que los precios volverán a subir durante los próximos años, será mejor que no compren, dijo Hardin. Excepto en los últimos siete años, la compra de bienes inmobiliarios siempre se ha visto como una inversión a largo plazo, dijo Hardin, de modo de que comprar hoy y vender en 10 años podría ser lucrativo.

De cualquier manera, hay poco que perder en demorar la decisión.

Romanello admitió que habría poca diferencia entre comprar ahora o más adelante. Afirmó que entre los clientes que han decidido esperar lo peor que ha pasado es que perdieron varias excelentes oportunidades.

"No creo que exista ninguna urgencia en comprar porque dudo mucho que en seis meses los precios hayan subido 10 por ciento'', dijo Romanello.