Después de la temporada del 1964, la cadena de televisión CBS compró el 80 por ciento de los Yankees por la suma de $11.2 millones. Los éxitos del equipo comenzaron a disminuir y terminaron en la siguiente temporada por primera vez en 40 años en sexto lugar de su división.

Los Yankees no llegaron a ser contendientes otra vez hasta 1974.

Una nueva vida

Un grupo de inversionistas, liderado por un constructor naval con sede en Cleveland, George Steinbrenner, adquirió el club de la CBS el 3 de enero de 1973, por $8.7 millones.

Uno de los objetivos de Steinbrenner fue reparar el estadio, y después de 1974 hizo un movimiento que comenzó la era moderna de la agencia libre, firmando al lanzador estrella James "Catfish'' Hunter desde los Atléticos de Oakland.

Después de 1976, Steinbrenner agregó a la estrella de Oakland, el jardinero Reggie Jackson. En la Serie Mundial de 1977, Jackson bateó tres jonrones en el mismo juego, y en total cuatro en cuatro lanzamientos consecutivos de lanzadores diferentes. La actuación de Jackson en la postemporada le valió el premio MVP de la serie, y el apodo de "Mr. Octubre''.

Para el olvido

Tras la derrota del equipo ante los Dodgers en la Serie Mundial de 1981, los Yankees tuvieron la más larga ausencia de los playoffs desde 1921. Los Yankees de 1980, guiados por el primera base Don Mattingly, nunca ganaron una Serie Mundial.

Las pobres actuaciones cambiaron después de 1990 cuando se comenzó a trabajar en el desarrollo del talento por el sistema de granjas, y la nueva filosofía desarrolló jugadores importantes como el jardinero Bernie Williams, el torpedero Derek Jeter, el receptor Jorge Posada, y los lanzadores Andy Pettitte y Mariano Rivera.

Otra dinastía

Después de 1995, Steinbrenner firmó al mánager Joe Torre. En 1996 vio el surgimiento de tres Yankees que formarían el núcleo del equipo en los próximos años: Jeter, Posada y Rivera. Con la ayuda de ellos, los Yankees ganaron su primer título del Este de la Liga Americana en 15 años en 1996.

Los Yankees de 1998 son reconocidos como uno de los mejores equipos de la historia y ganaron la Serie Mundial frente a los Padres de San Diego.

En 1999 repitieron la victoria y en el 2000 derrotaron en la Serie Mundial a los Mets de Nueva York, en el primer Clásico del Subway desde 1956.

En el 2001, los Yankees ganaron el campeonato por cuarto año consecutivo, para unirse a a los Gigantes de Nueva York (1921-1924), y los Yankees de entre 1936 y 1964 como los únicos en ganar al menos cuatro banderines consecutivos. Los Yankees perdieron la Serie Mundial del 2001 frente a los Diamondbacks de Arizona.

Nueva era

Después del 2007 los Yankees firmaron al ex receptor Joe Girardi por tres años para dirigir el club. El 2008 fue la última vez que jugaron en el histórico Yankee Stadium. Para celebrarlo, se efectuó el Juego de Estrellas el 15 de julio. El último partido de la temporada regular en el Yankee Stadium se jugó el 21 de septiembre del 2008 contra Baltimore.

Los Yankees realizaron varias adquisiciones de estrellas, incluyendo a C.C. Sabathia, A.J. Burnett, y Mark Teixeira. Los tres contratos fueron clave para la temporada, donde volvieron a ganar la División Este de la Liga Americana. En la Serie Divisional barrieron a Minnesota y luego en la Serie de Campeonato derrotaron a los Angelinos de Los Angeles.

En la Serie Mundial doblegaron en seis juegos a los Filis de Filadelfia coronando un año histórico y titulándose en su nueva casa del nuevo Yankee Stadium y ante su público.

El japonés Hideki Matsui fue declarado el Jugador Más Valioso de la Serie Mundial.