BRUSELAS -- La zona euro aprobó la recapitalización directa de la banca española, a cambio de un férreo control sobre el sector financiero, en una cumbre en la que Alemania cedió ante la presión de España e Italia para encontrar soluciones inmediatas a la crisis de deuda, generando euforia en los mercados financieros.

“Fue una cumbre muy difícil, muy dura (…) pero hemos obtenido” resultados, señaló el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, en rueda de prensa al cerrar el viernes dos maratonianos días de reuniones de dirigentes europeos.

“Hemos tomado decisiones inimaginables un mes atrás”, dijo a su lado el presidente de la Comisión Europea (CE), José Manuel Barroso.

Las bolsas europeas celebraron eufóricas el acuerdo con fuertes alzas; y en los mercados de deuda, las tasas de interés de la deuda de España –que llegaron a superar el 7%– e Italia a diez años cayeron respectivamente por debajo de 6.5% y de 6%, revirtiendo la insostenible tendencia al alza de los últimos días.

La bolsa de Milán terminó con un alza de 6.59%, mientras que Madrid subió 5.66%, igual que París (+4.75%), Frankfurt (+4.33%) y Londres, con un alza más moderada de 1.42%. La bolsa de Atenas avanzó 5.68%.

La canciller alemana, Angela Merkel, aseguró que permaneció “fiel” a sus principios al pedir contrapartidas a cambio de ceder en medidas clave para ayudar a España e Italia, que en los últimos meses han estado muy castigadas en los mercados, pagando tasas desorbitantes para financiarse.

La inyección de capital directa a la banca española, con un tope de 100,000 millones de euros, se hará desde el fondo de rescate europeo, sin pasar por el Estado, pero a condición de que “el BCE pase a ser el supervisor único del sector bancario en la eurozona”, como quería Alemania.

“Creo que logramos algo importante, pero al mismo tiempo nos mantuvimos fieles a nuestros principios: ninguna ayuda sin contrapartidas”, señaló la canciller alemana.

Una vez que esta supervisión reforzada entre en vigor, posiblemente antes de fin de año según estimó la UE, la ayuda dejará de contabilizar como deuda pública.

Esto es una gran noticia para España, un país que se ha comprometido con Bruselas a reducir su déficit público al 5,3% del PIB este año, frente al 8,9% en 2011, en medio de una grave recesión y un desempleo que afecta casi al 25% de la población.

España deberá además cumplir con “una condicionalidad adecuada”, según señaló el Eurogrupo, que no dio más detalles sobre el rescate bancario cuyas condiciones (monto exacto, plazos de devolución, períodos de carencia, tasas de interés) espera tener definidas en la próxima cumbre del 9 de julio.

España pidió oficialmente esta semana ayuda a la zona euro para sanear e inyectar capital en su banca, fragilizada tras el estallido de la burbuja inmobiliaria en 2008.

El rescate de España se hará primero a través del fondo de rescate temporal FEEF y después el MEDE, que entrará en vigor en julio, y que en este caso no tendrá su condición de acreedor preferente, lo cual es una muy buena noticia para los inversores privados que temían quedar relegados en caso de que el país declarara una moratoria.

“Son soluciones muy positivas”, evaluó el presidente italiano, Mario Monti.

Italia y España hicieron el jueves un frente común para supeditar su aval al pacto de crecimiento de la Unión Europea (UE) por 120.000 millones de euros a la aprobación de medidas urgentes para salir de la crisis de la deuda.

Monti también se salió con la suya. El Eurogrupo dijo estar “abierto” a que los países que cumplen las reformas impuestas por Bruselas puedan recurrir a los fondos de rescate europeos para “calmar los mercados”. Esto implica que el fondo de rescate de la UE tendrá más flexibilidad para comprar deuda de España o Italia en los mercados secundarios.

En los últimos días, la canciller Angela Merkel dio a entender que podría ceder en algunas medidas, pero sólo si a cambio obtenía el compromiso de una profunda integración y disciplina fiscal.

Y de eso trata justamente el proyecto debatido durante la cumbre para lograr una integración fiscal, con un superministro de Finanzas europeo con capacidad para intervenir en los presupuestos de cada país e incluso modificarlos.

Los analistas de ODDO Securities no son sin embargo demasiados optimistas. Para ellos esta cumbre dejó claro “la profunda línea divisoria” entre el grupo de países acreedores (Alemania, Holanda, Finlandia) y el de deudores (España e Italia).

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