Nueva York -- Las recientes compras de bonos de hipotecas por parte de la Reserva Federal están haciendo hasta ahora más por los márgenes de ganancias de prestamistas como Wells Fargo y JPMorgan Chase que los compradores de viviendas y los propietarios que buscan refinanciar.

Desde que la Reserva Federal anunció el 13 de septiembre su intención de comprar $40,000 millones más en valores al mes, las tasas ofrecidas para los nuevos préstamos a 30 años se han reducido en 0.11 de punto porcentual, en comparación con una caída de más de 0.6 de punto porcentual para los rendimientos de los bonos en los que se empaquetan los préstamos, según datos compilados por Bloomberg y Bankrate.com. La brecha entre los dos, que por lo general indica un aumento en los ingresos de los prestamistas cuando se ensancha, ha alcanzado un récord de más de 1.6 puntos porcentuales.

El objetivo declarado del presidente de la Reserva, Ben Bernanke, de ayudar a impulsar el mercado de la vivienda, se está viendo socavado por la incapacidad de los prestamistas para cumplir con la demanda de los consumidores, a pesas de que los inversionistas suben los precios de los bonos. Los bancos han sido lentos para bajar las tasas después de verse abrumados este año por las solicitudes para refinanciar hipotecas.

“Piénselo de esta manera: Si usted tuviera un restaurante con 100 personas a la puerta esperando en la cola, ¿bajar los precios sería lo primero en su mente?”, dijo Scott Simon, director de hipotecas de Pacific Investment Management Co., con sede en Newport Beach, California, que administra el mayor fondo mundial de bonos.

Desde el anuncio de la Reserva, los márgenes en las ventas de hipotecas se han ampliado en 50 por ciento sobre el nivel promedio de este año, que ya era elevado, dijo Kevin Barker, analista de investigaciones de Compass Point & Trading, con sede en Washington.

“Es muy bueno ser un originador de hipotecas en este momento”, dijo en una entrevista telefónica.

La Reserva está apuntando al mercado de $5,2 billones de los bonos hipotecarios garantizados Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae con el respaldo del gobierno, que ayuda a determinar las tasas que los prestamistas pueden ofrecer. Los prestamistas agrupan alrededor del 90 por ciento de los nuevos préstamos en los valores para vender a los inversionistas, dándoles fondos para ganar más.

El tiempo añadido que está haciendo falta para cerrar los préstamos indica la limitada capacidad de la industria para manejar más.

Los refinanciamientos hipotecarias terminados en agosto tomaron un promedio de 51 días, en comparación con 42 días en marzo y 37 días un año atrás, de acuerdo con Ellie Mae, una firma de tecnología e hipotecas con sede en Pleasanton, California. Los préstamos para la compra de viviendas, que los prestamistas priorizan a menudo, tomaron 47 días, en comparación con 43 días en agosto del 2011.

Sin duda, las tasas hipotecarias han continuado marcando nuevos niveles mínimos tras el anuncio de la Reserva, llegando a 3.46 por ciento el 24 de septiembre, según Bankrate.com.

La tendencia, que la Reserva también ha ayudado a fomentar con estímulos que incluyen promesas de mantener las tasas de interés a corto plazo cercanas a cero, ha contribuido a la recuperación de la vivienda este año, después de una caída de 35 por ciento de los precios desde mediados del 2006.